PERとPBRで割安株を見つける方法【初心者向け】

PERとPBRって何？割安株探しの基本を理解しよう

こんにちは、たけちゃんです！

株式投資を始めると必ず出てくる「PER」「PBR」という言葉。なんとなく聞いたことはあるけど、実際にどう使えばいいのかわからない…という方、多いですよね。

安心してください！この記事では、CFP資格保持・投資歴10年のたけちゃんが、PERとPBRを使った割安株の見つけ方を初心者にもわかりやすく解説します。

PER（株価収益率）とは？

PER（Price Earnings Ratio） とは、「株価が1株あたりの純利益の何倍になっているか」を示す指標です。

計算式はシンプルです。

PER = 株価 ÷ 1株あたりの純利益（EPS）

たとえば、株価が1,000円で、1株あたりの純利益が100円なら、PERは10倍です。

PERが低いほど「割安」、高いほど「割高」と判断されます。一般的に PER15倍以下 が割安の目安とされていますが、業種によって平均値が異なる点は覚えておきましょう。

PBR（株価純資産倍率）とは？

PBR（Price Book-value Ratio） とは、「株価が1株あたりの純資産の何倍になっているか」を示す指標です。

PBR = 株価 ÷ 1株あたりの純資産（BPS）

最大のポイントは PBR1倍 という基準線です。PBRが1倍を下回るということは、理論上「今すぐ会社を解散しても株主に利益が出る」状態を意味します。つまり、PBR1倍割れは超割安のサインと言われています。

PERとPBRを組み合わせた割安株の見つけ方【実践編】

PERとPBRそれぞれの意味がわかったところで、次は実際の使い方を解説します。2つの指標を組み合わせることで、より精度の高い割安株スクリーニングができます。

スクリーニングの基本ステップ

割安株を探す際は、以下のステップで進めるのがおすすめです。

ステップ1：証券会社のスクリーニングツールを使う

SBI証券や楽天証券のスクリーニング機能を使って、条件を設定しましょう。以下が基本条件の目安です。

• PER：15倍以下
• PBR：1倍以下
• ROE（自己資本利益率）：8%以上（収益性の確認）

ステップ2：業種平均と比較する

PERは業種ごとに平均値が違います。たとえば銀行・保険業は一般的にPERが低く、IT・成長株は高め。同業他社と比較することが重要です。

ステップ3：財務の健全性を確認する

PERやPBRが低くても、業績が悪化していたり、借金が多すぎる会社は要注意です。自己資本比率が40%以上かどうかも合わせてチェックしましょう。

PBR1倍割れに注目したバリュー投資戦略

近年、東京証券取引所がPBR1倍割れの企業に対して改善を要請したことで、日本株市場では「PBR1倍割れ解消」を目指す動きが加速しています。この流れに乗ったバリュー投資戦略は、中長期的に大きなリターンをもたらす可能性があります。

ただし、割安には「割安な理由」がある場合も多いです。業績の悪化、産業の衰退、経営問題など、なぜ割安なのかを必ず調べる習慣をつけましょう。

【成功事例】三菱UFJフィナンシャル・グループで資産を増やした話

ここからは、実際にたけちゃんが経験した成功事例をご紹介します。

銘柄：三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）

2023年1月、当時のPBRが約0.6倍、PERが約9倍という状況に注目しました。「銀行株はずっと割安放置されてきたけど、東証の改革でそろそろ動くかも…」と感じ、思い切って投資を決意。

• 取得時期： 2023年1月
• 取得単価： 860円
• 購入株数： 1,000株
• 投資金額： 860,000円

その後、日銀の金融政策修正への期待感と東証のPBR改善要請の追い風を受けて、株価はじわじわと上昇。2024年3月には株価が1,500円を突破しました。

• 売却単価： 1,520円（2024年3月）
• 売却金額： 1,520,000円
• 利益： 660,000円（約76%の利益！）

正直、これほど短期間で上がるとは思っていなかったので、売り時を迷いながらも「PBRが1倍に近づいたらいったん利確しよう」という目標を持っていたのが功を奏しました。

PBRという明確な指標を「出口戦略」にも使えることを、この経験で学びました。感情に左右されずに指標に従う大切さを改めて実感した投資でした。

【失敗事例】割安に見えた小売株で損失を出した苦い経験

成功事例だけではフェアじゃないですよね。たけちゃんの失敗談もしっかりお話しします。

銘柄：某アパレル小売チェーン（非上場企業のため仮称：Aアパレル）

実際には東証に上場する国内中堅アパレル銘柄を例に挙げます。

2021年秋、スクリーニングでPER8倍・PBR0.7倍という数字を見て「これは絶対割安だ！」と飛びつきました。コロナ回復期待もあり、「これから上がるに違いない」と強気でした。

• 取得時期： 2021年10月
• 取得単価： 1,200円
• 購入株数： 500株
• 投資金額： 600,000円

ところが、その後も株価は下がり続けました。原因は複合的でした。原材料費の高騰、円安による輸入コスト増加、そして若者のアパレル離れという構造的な問題。PERもPBRも低かったのは「割安」ではなく「業績悪化の織り込み」だったのです。

• 損切り単価： 850円（2022年6月）
• 損切り金額： 425,000円
• 損失： -175,000円（約29%の損失）

この失敗から学んだ教訓は2つです。

① 「なぜ割安なのか」を必ず調べること

数字だけに飛びつかず、ビジネスモデルや業界のトレンドをセットで確認することが不可欠です。

② 損切りラインを事前に設定すること

「-20%になったら損切り」というルールを持っていれば、もっと早く傷口を浅くできました。感情的に「もう少し待てば戻るかも」と引き延ばしてしまったのが失敗でした。

PERとPBRはあくまでもスクリーニングの入口。最終的には定性分析（ビジネスの質の判断）も組み合わせて、総合的に判断することが大切です。

まとめ：PERとPBRを武器に割安株を賢く探そう

ここまで読んでいただきありがとうございます！最後に要点を整理しましょう。

指標	目安	意味
PER	15倍以下で割安	利益に対して株価が安いか
PBR	1倍以下で割安	純資産に対して株価が安いか

割安株投資の鉄則3か条

1. PERとPBRを組み合わせて使う（単体より精度アップ）
2. 同業他社と比較する（業種ごとの平均を意識）
3. 割安な理由を必ず調べる（数字の裏側を確認）

PERとPBRは、株式投資の世界では最も基本的かつ強力なツールです。最初は難しく感じるかもしれませんが、使いこなせるようになると、投資の視点がガラリと変わります。

ぜひ、今日から証券会社のスクリーニング機能を使って、割安株探しにチャレンジしてみてください。たけちゃんも引き続き、みなさんの投資ライフを応援しています！